Привязанные к рынку активы (MPA, Market Pegged Assets) Graphene – это новый тип свободно торгуемых цифровых активов, стоимость которых привязана к цене общепризнанных активов, таких как доллар США или золото. Их уникальность заключена в отсутствии контрагентского риска. Graphene использует передовой децентрализованный консенсусный реестр, отдаленно напоминающий Биткойн. И тогда как Биткойн продемонстрировал многие полезные свойства в роли валюты, волатильность цены делает его рискованным для хранения и трудным в использовании для повседневного ценообразования и платежей. Валюта со свойствами и преимуществами Биткойна, поддерживающая ценовой паритет с глобально принятой валютой типа американского доллара, обладает огромной пользой для набирающей обороты устойчивой к цензуре торговли.

Стабильность цен

Биткойн и схожие криптовалюты оперируют свободно перемещаемыми цифровыми токенами при помощи приватных криптографических ключей в децентрализованной сети компьютеров. Механизм консенсуса гарантирует, что токены не дублируются, а все участники сделки приходят к согласию о состоянии системы без необходимости в центральном авторитете, подтверждающем это состояние. Такой консенсус записывается в децентрализованном общем реестре, именуемом «блокчейн». Подобные системы были созданы для предоставления возможности хранения и обмена ценных активов без контроля и цензурирования со стороны централизованных третьих лиц. Спрос на такого рода услугу заметно повысил цены криптовалют. Graphene использует аналогичный токен под названием Graphene, известный на крипто-биржах под аббревиатурой «GPH». Как и в случае с Биткойном, обменный курс между GPH и основными валютами остаётся волатильным.

Свободное программное обеспечение Graphene создаёт для MPA децентрализованный рынок, где все транзакции записываются в общий блокчейн-реестр, и программа приводит в исполнение правила рынка. Такой основанный на блокчейне рынок именуется «внутренним рынком» в отличие от «внешних рынков», таких как веб-сайты, помогающие проводить обмен выпускаемых государством денег и криптовалют.

Владелец GPH может использоваться свои GPH для размещения ордера на покупку выбранного актива на таком внутреннем рынке.

Действующие правила никак специально не ограничивают внутренний обменный курс между gpUSD и GPH таким образом, чтобы он обязательно отслеживал под внешний обменный курс между USD и GPH. Первым шагом к выполнению этой цели является доставка достоверной информации о внешнем курсе обмена внутрь алгоритма внутреннего рынка. На первый взгляд не совсем ясно, как это сделать, сохранив устойчивое противодействие контролю и манипуляциям со стороны централизованных лиц. К счастью, механизм консенсуса Graphene использует систему выборов «заверителей» в реальном времени, которые получают стимулы действовать в лучших интересах системы и ее участников. При помощи своих компьютеров в сети Graphene заверители проверяют и подтверждают производящиеся транзакции и вносят их в блокчейн-реестр. Доверенные заверители также имеют возможность доставлять внешние обменные курсы в блокчейн, чтобы алгоритм программы мог вносить эту информацию в правила рынка. Такие данные о внешнем обменном курсе называются «поток котировок».

Обычно заверители собирают информацию о котировках из нескольких источников типа внешних бирж для генерирования и регулярного обновления котировок. Система использует медианное значение всех котировок, что сильно затрудняет возможность манипуляции информацией о котировках любым отдельно взятым заверителем или группой. Поток котировок и поведение заверителей в целом являются публично просматриваемой информацией, а заверители могут быть устранены со своей позиции путем голосования держателей GPH в любой момент.

Важно упомянуть о том, каким образом котировки могут быть использованы для регуляции внутреннего рынка. И GPH, и MPA являются свободно перемещаемыми токенами. Если внутренний рынок ограничит торговлю, чтобы она велась только по заданной средней расценке из котировок, то это побудит людей торговать по другой цене вне системы, например, на внешней бирже или через активы шлюзов.

У шортистов и покупателей MPA разная мотивация участвовать в системе. Держатели MPA обычно ищут криптовалюты с прогнозируемой стоимостью в сочетании с хорошими свойствами. Шортисты обычно играют на повышение цены GPH, желая заработать за счет больших рисков связанных с движениями рынка относительно MPA. Если рыночная стоимость GPH растёт по отношению к активу, шортист может выкупить актив назад за значительно меньшее количество GPH и получить соответствующую прибыль. Если стоимость GPH к MPA падает, то шортист сталкивается с потерями более серьёзными, нежели держатели GPH. В конце концов шортист может попасть под маржин-колл, при котором его залог автоматически используется системой для погашения долгового обязательства. В актуальной системе Graphene маржин-колл срабатывает, когда залог составляет менее чем 2 объёма GPH, требуемого для закрытия долга.

Залог возвращается продавцу лишь после обратного выкупа активов с их благополучным уничтожением для закрытия контакта. Это называется «покрытие обязательств при игре на понижение». Если стоимость залога в соотношении с актуальной ценой MPA падает ниже определённого запаса прочности, то активы могут быть автоматически выкуплены с рынка до того, как залога станет недостаточно. Эти правила создают системный спрос на MPA, при этом позволяя им оставаться взаимозаменяемыми.

Матчинг ордеров

Заверители группируют рыночные ордера и другие подписанные транзакции блокчейна Graphene в 3х-секундные блоки. В процессе матчинга ордеров купли и продажи на внутреннем рынке Graphene самые высокие ордера на покупку совмещаются с самыми низкими ордерами на продажу.

Контрагентский риск:

В отличие от многочисленных попыток создания привязанного к доллару цифрового актива, MPA не являются выпущенными какой-то организацией долговыми обязательствами. Поэтому они не рассчитывают на конкретного контрагента для подтверждения собственной ценности. Хотя связанные с манипуляцией риски существуют на любом рынке, в прозрачной по своей природе системе Graphene с ее открытым кодом и внимательно составленными рыночными правилами эти риски сведены к минимуму. Хранящиеся на централизованной бирже активы становятся долговыми расписками и предметом контрагентского риска. Риск этот не является свойством самих gpAssets. Мы рекомендуем пользователям не держать активы на централизованной бирже, а использовать вместо этого вспомогательные шлюзы, выпускающие их долговые обязательства в сеть Graphene. Так вы можете торговать вашими gpUSD против шлюзовых долговых обязательств, не подвергая ваши gpUSD контрагентскому риску.

Системный риск:

Системный риск – это собирательный термин для рисков, сопряжённых с использованием системы. Главный риск – это то, что люди сами ответственны за защиту криптографических приватных ключей, которые подтверждают права собственности владельца актива при подписании ими транзакций. Эти ключи должны быть защищены от кражи или утери. Подобный риск может быть значительно снижен и практически исключен при следовании рекомендациям по хранению. Системный риск также подразумевает вероятность присутствия упущенной из вида фатальной ошибки в открытом исходном коде или возможность масштабного сбоя глобальной сетевой инфраструктуры.

Вывод

MPA Graphene являются жизнеспособной open source альтернативой актуальной банковской системе. Достижение паритета цен с общераспространенной валютой упрощает процесс ценообразования и стимулирует принятие торговцами. К тому же снижается необходимость подсчёта прироста капитала и убытков для волатильных активов с целью определения налоговых обязательств. Хотя определённые риски системы были изложены выше, не бывает системы вообще без риска. Нынешняя банковская система позволяет замораживать или конфисковать частные средства без получения согласия через решение суда или административных действий. Банки и финансовые учреждения время от времени просыпаются банкротами. Доступность и качество банковских услуг сильно разнится во всем мире. Graphene предоставляет публично проверяемый свободно распространяемый банкинг каждому, у кого есть интернет. Привязанные к рынку активы позволяют всем, кто копит и всем, кто тратит, выбрать соответствующие типы активов и добавляют простоты использования и гибкости свободному банкингу.

Десктоп приложение с открытым исходным кодом под Linux, Windows, MacOS

Чаты сообщества в Telegram:
https://t.me/RU_DEX (рус)
https://t.me/graphene_dex (eng)