📝 Как Graphene защищает привязанные к рынку активы (MPA)
Привязанные к рынку активы (MPA) в Graphene — это активы, которые можно занять у блокчейна, предоставив залог для их поддержки. К примеру, занимая gpUSD, Вы должны оставить залог в GPH. Когда долг будет выплачен, залог будет возвращен.
Количество GPH, необходимых для займа gpUSD, определяется с помощью внешних котировок. Котировка содержит несколько компонентов, которые играют здесь важную роль:
- Расчетная цена (SP), указывается как gpUSD/GPH — тот, у кого есть gpUSD, может запросить расчет, и его gpUSD будут преобразованы в GPH через 24 часа по расчетной цене.
- Коэффициент маржин колла (MCR) — для того, чтобы одолжить X gpUSD, Вы должны предоставить как минимум (x * MCR/SP) GPH в качестве залога. Если расчетная цена идет вниз, в какой-то момент SP/MCR упадет ниже Вашего коэффициента долг/залог, и у Вас произойдет маржин-колл.
- Коэффициент максимального короткого сжатия (MSSR или MSQR) — долговая позиция, которая при маржин колле будет автоматически пытаться купить gpUSD с рынка, платя сумму размером до MSSR/SP в gpUSD.
Цель маржин коллов и MSSR — защита рынка. Если SP падает слишком низко, то в конечном итоге достигнет точки, когда стоимости залога не хватает для покрытия долга. Для того, чтобы предотвратить это, блокчейн пытается закрыть долг, выкупив gpUSD с рынка.
MSSR дает стимул как трейдерам, так и шортерам для достижения этой цели:
- Для держателя короткой позиции MSSR — это штраф. Это стимулирует его всегда предоставлять достаточный залог.
- Для трейдера MSSR является стимулом продать gpUSD, потому что маржин колл выгоднее для него, чем расчетная цена.
Пример
В данном примере MCR везде будет равен 2, а МSSR будет 1,1. Это значит, что Вы должны предоставить как минимум 200% залог, и маржин коллы будут выплачиваться на уровне до 10% выше рыночной цены.
- Предположим, что SP=1 gpUSD/10 GPH.
- Алиса заняла 100 gpUSD за 2100 GPH. Это окей, потому что это больше, чем требуется (100* MCR/SP = 2000).
- Предполагаемая цена GPH идет вниз, то есть SP = 1 gpUSD/11 GPH.
- В этот момент позиция Алисы недообеспечена. Минимальный требуемый залог за 100 gpUSD теперь 100* 2* 11 = 2200. У Алисы наступает маржин колл.
- Боб размещает ордер на рынке, чтобы продать 20 gpUSD за 240 GPH.
- Блокчейн проверяет, что предложение Боба находится в пределах запроса. Максимальная цена запроса -- это MSSR/SP = 1.1 * 11 = 12.1 GPH/gpUSD, а Боб запрашивает только 240/20 = 12 GPH/gpUSD.
- Блокчейн покупает 20 gpUSD у Боба, расходуя немного от залога Алисы. Алиса теперь должна 100-20=80 gpUSD, и у нее осталось 2100-240=1860 GPH в залоге.
- В этот момент короткая позиция Алисы снова в безопасности: Минимальный требуемый залог за 80 gpUSD - это 80* 2* 11 = 1760 GPH.
Фактически, Алиса заплатила штраф в размере 20 GPH, потому как она заплатила 240 GPH за сумму gpUSD, которая стоит только 220 GPH. Боб получил в награду 20 GPH за помощь блокчейну в поддержании безопасности рынка, продав (некоторые из) его gpUSD.
Десктоп приложение с открытым исходным кодом под Linux, Windows, MacOS
Чаты сообщества в Telegram:
https://t.me/RU_DEX (рус)
https://t.me/graphene_dex (eng)
